Spezialisierung Bewertung und Finanzanalyse für Startups

Neben der Discounted-Cashflow-Methode ist die Multiple-Methode eine der beliebtesten Methoden der Unternehmensbewertung. Das KGV wird von Finanzfachleuten häufig verwendet, um den Wert eines Unternehmens schnell und einfach zu schätzen. In diesem Kurs lernen Sie das Konzept und die Verwendung von KGV, KBV und PSR kennen. Zusätzlich zu diesen grundlegenden Multiplikatoren werden Sie lernen, wie Sie den Unternehmenswert und den Anteil des Gründers vor und nach einer zusätzlichen Finanzierung schätzen können. Startups benötigen vor dem Börsengang eine Reihe von Finanzierungen. Nach diesem Kurs werden Sie in der Lage sein, Fragen zu beantworten wie z.B.: Wie hoch sollte der Preis pro Aktie angesichts der geschätzten zukünftigen Gewinne des Startups sein; wie viele Aktien sollte der Gründer aufgeben, um zusätzliches Kapital zu beschaffen; und so weiter Bei der Discounted-Cashflow-Methode und der Multiple-Methode werden Ihnen immer Erträge oder Cashflows zur Verfügung gestellt, um den Unternehmenswert zu schätzen. In diesem Kurs werden Sie auch lernen, wie Sie Cashflows oder Erträge aus den Jahresabschlüssen generieren können. Nach diesem Kurs werden Sie in der Lage sein, die Bedeutung von Jahresabschlüssen wie Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Cashflow-Berechnung zu verstehen.

In den beiden vorangegangenen Kursen haben Sie gelernt, wie man Startups mit der Discounted-Cashflow-Methode und multiplen Methoden bewertet. Sie haben jedoch nicht gelernt, wie man Cashflows oder Erträge von Startups schätzt. In diesem Kurs werden Sie die Konzepte und die Verwendung von Finanzkennzahlen kennenlernen. Anhand von Finanzkennzahlen wie Rentabilität, Liquidität, Leverage, Effizienz und Wachstum können Sie die finanzielle Gesundheit eines Startups beurteilen. Rentabilitätskennzahlen messen, wie profitabel ein Unternehmen ist, indem Sie ROS, ROA und ROE betrachten. Liquiditätskennzahlen messen, wie schnell ein Unternehmen Vermögenswerte in Bargeld umwandelt, um kurzfristige Verbindlichkeiten zu begleichen, und dazu gehören Current Ratio, Quick Ratio und Cash Ratio. Der Verschuldungsgrad misst, wie hoch die langfristigen Schulden eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Aktiva oder seinem Eigenkapital sind. Effizienzkennzahlen messen, wie effizient ein Unternehmen sein Vermögen einsetzt. Anhand von Finanzkennzahlen können Sie den steuerlichen Status eines Startups erkennen. Sie können auch eine Pro-Forma-Bilanz mit Hilfe von Finanzkennzahlen erstellen. Anhand der Pro-Forma-Bilanz können Sie den zukünftigen Finanzstatus eines Startups sowie den Cashflow ermitteln. Darüber hinaus können Sie anhand der Informationen aus der Pro-Forma-Rechnung und den Bewertungsmethoden die Bewertung eines Startups vornehmen.

Im vorangegangenen Kurs haben Sie gelernt, wie man Bilanzen analysiert und wie man eine Schätzung der zukünftigen Finanzlage vornimmt. In diesem Kurs werden Sie lernen, wie man eine Investitionsrechnung erstellt. Das heißt, wie Sie eine Investitionsentscheidung treffen können. Sie möchten das beste Projekt unter verschiedenen Projekten auswählen, die Sie in Angriff nehmen können. Dazu müssen Sie die Kriterien kennen. In diesem Kurs lernen Sie Kriterien für Investitionsentscheidungen kennen, wie z.B. NPV und IRR, die zu den beliebtesten Entscheidungsregeln gehören. Mit Hilfe der Finanzanalyse und der Discounted-Cash-Flow-Methode können Sie eine Pro-Forma-Bilanz erstellen und den Cash-Flow des Projekts schätzen. Dann wenden Sie Investitionskriterien an, um zu entscheiden, ob Sie investieren sollten oder nicht. Nachdem Sie gelernt haben, wie man die NPV- und IRR-Methode auf Investitionsentscheidungen anwendet, werden Sie lernen, wie man NPV-Schätzungen und Szenarien, Was-wäre-wenn-Analysen und Break-even-Analysen bewertet. Zusätzlich zu NPV und IRR lernen Sie die Payback-Perioden-Methode und die Rentabilitätsmethode kennen, um zu entscheiden, ob Sie investieren sollten oder nicht, wenn es ein politisches Risiko oder eine Kapitalrationierung gibt.

Dies ist ein Peer-Review-Kurs. In dem Abschlussprojekt werden Sie das anwenden, was Sie in den vorherigen Kursen gelernt haben. Das Endergebnis dieses Projekts ist eine Schätzung eines Unternehmens. Sie können entweder ein börsennotiertes Unternehmen oder ein Startup-Unternehmen wählen, je nachdem, wie viele Informationen über das Unternehmen verfügbar sind. Wenn Sie ein eigenes Startup-Unternehmen haben, können Sie dieses Projekt mit dem Startup-Unternehmen durchführen. Wenn nicht, können Sie das Projekt bei einem öffentlichen Unternehmen durchführen. Der erste Schritt besteht also darin, ein Unternehmen auszuwählen, an dem Sie interessiert sind. Als nächstes müssen Sie die Branche und das Geschäft des Unternehmens recherchieren und beschreiben. Auf der Grundlage Ihrer Recherchen nehmen Sie eine Schätzung des Wachstums, der Cashflows und der Erträge des Unternehmens vor. Dazu müssen Sie das anwenden, was Sie bei der Analyse der Finanzberichte gelernt haben. Sobald Sie den Cashflow und die Erträge des Unternehmens ermittelt haben, können Sie das anwenden, was Sie in der Discounted-Cashflow-Methode und den multiplen Methoden gelernt haben, um den Wert des Unternehmens zu ermitteln. Zusätzlich zur Bewertung erhalten Sie ein hypothetisches Projekt und müssen entscheiden, ob Sie das Projekt annehmen, wenn das Unternehmen Ihrer Wahl die Gelegenheit dazu erhält. Mit diesem Capstone-Projekt vervollständigen Sie Ihr Verständnis für die Bewertung und Finanzanalyse von Startups.